成长能力不俗 军信环保近年来收益率持续提升
3月22日,国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》,规划指出,要大力发展非化石能源,因地制宜发展其他可再生能源,推进生物质能多元化利用,稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电,有序发展农林生物质发电和沼气发电。
规划从政策层面对垃圾焚烧发电给予了肯定。所谓垃圾焚烧发电也就是对预处理后的生活垃圾进行高温焚烧,在高温焚烧中产生的热能转化为高温蒸汽,推动汽轮机并带动发电机发电。近年来垃圾焚烧发电因为具备较高的经济效益,获得愈来愈多资本青睐,行业快速发展,其中,抢先进入垃圾焚烧发电领域且具备较强研发能力的公司凭借较强的竞争优势,在行业内占据了较高的市场份额。
成立于2011年的湖南军信环保股份有限公司(以下简称“军信环保”),多年来始终聚焦固体废弃物处理业务,紧抓市场发展机遇,已成为湖南省固废处理领域龙头。
目前军信环保垃圾焚烧发电项目的主要运营指标均排名行业前列,已投入运营的垃圾焚烧项目(一期)按照国家最新标准、参照欧盟最高标准进行规划建设,主要设备选型均采用国际国内一线品牌,为公司提升运营效率,开展技术创新与研发提供了有力支撑。据公开资料显示,公司垃圾焚烧项目(一期)年设计处理能力180 万吨,2020 年入厂垃圾量达到 212.35 万吨,入厂吨垃圾上网电量达到 407.14千瓦时,处于全国同行业中的先进水平;报告期内,通过自然通风冷却塔的设计以及全厂热力系统的优化,军信环保实现厂用电率小于 11.50%,亦处于全国行业水平的前列。
2018 年至 2020 年,军信环保发电收入分别为 29,621.91 万元、40,463.72 万元和50,292.13 万元,垃圾焚烧发电业务上网电量分别为 62,974.31 万度、84,350.34万度和 86,456.52 万度,月均上网电量分别为 6,997.15 万度、7,029.19 万度和7,204.71 万度,2018年至2020年公司吨垃圾上网电量分别为 383.85 度/吨、392.13 度/吨、407.15 度/吨,保持持续稳中有升。
同时,招股书数据显示,2018年至2020年,军信环保毛利率分别达到58.93%、59.20%、64.17%,高于同期行业平均值。报告期公司加权平均净资产收益率分别为25.66%、22.26%和23.91%,同期行业平均水平为17.16%、16.66%与16.08%,亦显著优于同业平均水平,彰显了公司优异的财务水平与持续经营能力。
军信环保表示,未来将持续加大核心技术研发投入力度,巩固现有竞争优势,同时,不断拓展新的固废处理业务,实现公司业绩稳步提升。